全球BI市场爆发收购战，软件产业的并购链式反应爆发的危险进一步增加，原本大小通吃的IBM软件联盟何去何从？
----当华尔街科技类股票的投资者们正在为Oracle对仁科收购案拖泥带水的新进展——Oracle于7月24日表示准备增加12亿美元连带J.D.Edwards公司一起收购过来——倍感无聊的时候，来自BI(商务智能)领域的一群轻骑兵们倒是在最近的一周内连续进行了两场不大不小的收购，一下子搅浑了软件领域的并购狂潮。
----来自硅谷心脏地区桑尼维尔的Hyperion公司(纳斯达克，HYSL)于7月23日宣布，将以“每股Brio股票换取0.109股Hyperion股票，再加上0.363美元现金”的方式收购竞争对手Brio软件公司(纳斯达克，BRIO)，如果按照7月22日收市价计算，这起收购案的总案值为1.42亿美元。同时，Hyperion宣布，这个收购方案已经被双方董事会批准，估计将于今年第四季度完成。
----而真正令人出乎意料的是，这其实已经是一周内BI领域的第二起收购案。7月18日，BusinessObjects(纳斯达克，BOBJ)公司刚刚以8.37亿美元的现金和股票收购了CrystalDecisions公司。
----“显然，软件领域的并购能量还远远没有释放完。”这已经是相当多的华尔街科技股分析师的共识，他们甚至开始替投资者预测下一起收购发生在哪里。
----爬上屋顶数“小钱”
----“我们去年的收入是5亿多美元，但手里持有的现金也是5亿美元。”今年5月，在拉斯维加斯Venetian大酒店Hyperion全球用户大会上，Hyperion公司董事长兼CEOJeffRodek面对台下3000多名供应商和用户演讲的第一句话就获得了全场的热烈掌声。
----在IT业最动荡的最近几年里，更愿意把自己视为财务软件公司的Hyperion日子过得的确很滋润。其2002财年每股收益达0.99美元，较上一年度的0.46美元增长了一倍还多。难怪在去年9月发布财年报告时，JeffRodek在致股东的信中起笔就写道：“过去的一年是Hyperion在衰退的经济中大放异彩的一年。”目前Hyperion的股价保持在接近30美元的价格上，这在美国的科技类股票近两年一片萧条的市况中可以说是难能可贵的。
----最近来自ERP软件领域的连环并购，显然对这家习惯了爬上企业管理软件的屋顶上偷偷“数小钱”的公司有相当大的触动，据猜测，Hyperion公司可能还会继续收购一些公司。这样一系列的收购安排不仅使得Hyperion迅速向10亿美元的营业规模逼近，而且相对降低了自己被并购的风险。
----事实上，BI软件市场最近几年的迅速增长，也的确使得踩着BI的梯子爬得更高的Hyperion对下面的生意恋恋不舍起来。从全球范围来看，据IDC预测，从目前到2005年，BI市场将以27%的年平均增长率发展，届时将会达到118亿美元。在这个市场中，终端用户查询、报告和OLAP（在线数据分析）工具将占绝对主流，达到65%。
----Hyperion与Brio两家公司最近12个月的收入总额为6.13亿美元，因此收购完成后，Hyperion也将成为世界第二大BI软件厂商，取代了刚刚被BusinessObjects从BI软件第一名的宝座上拉下来的老竞争对——来自加拿大的Cognos(纳斯达克，COGN)，Cognos也因此以一周内接连遭受两次沉重打击而成为近来最郁闷的软件公司。
----危险的联盟关系
----在Oracle、仁科和J.D.Edwards的连环并购案发生之后，IDC的一位分析人士称，未来几个星期任何事情都可能发生。这一判断的基础就来自于这些大大小小的软件公司之间错综复杂的联盟关系。
----且不说一周内连着下了两个台阶的Cognos是否会采取保护性或报复性的收购与被收购行动，单是IBM将采取何种态度就颇值得思量一番了。
----首先，Brio、Hyperion都是IBM软件联盟的合作伙伴，早在1998年IBM发布DB2OLAPServer时，这个产品就是和ArborSoftware（即Hyperion的前身）合作开发的，该产品也是第一个对IBM意义尤为重大的基于DB2的完整的OLAP解决方案。只不过最近Brio由于业绩不佳而在IBM内部遭到冷落，甚至一度有传闻说已经被IBM踢出软件联盟。此次Hyperion把Brio收归帐下之后，自然不愿意Brio再受IBM冷眼，但原本与IBM打得火热的关系此时似乎有点儿卖一个搭一个的嫌疑。
----再者，IBM自己最近也是被搞得很烦。如果Oracle收购仁科成功，那么IBM原先通过仁科、J.D.Edwards合作所获得的数亿美元收入很可能因此付诸东流。更糟糕的是，如果ERP领域和BI领域最近的一系列并购引发了软件产业的合并风潮，那么IBM多年来费尽苦心与超过90家应用软件商建立的合作关系也将面临因阵营转换而带来的内部冲突等挑战。
----投资银行BroadviewHolding董事长PaulDeninger曾在日前指出，如果甲骨文成功收购仁科而引发软件业的大合并，IBM可能将被迫改变策略，甚至必须收购或建立自有的应用软件业务，以求维持核心数据库与网路应用服务器软件业务的竞争力。
----自2001年IBM以10亿美元收购了老牌数据库厂商Informix（此前也是IBM软件联盟的伙伴）扩充其分布式数据库业务以来，Oracle就成了IBM在这一领域的死敌，最终IBM在去年击败了Oracle，夺得了全球数据库市场的老大地位。虽然有人据此判断，手握逾55亿美元现金的IBM很可能亲自出马拉仁科一把，但实际上IBM内部已否决了这个想法，直接原因在于IBM不会为了收购一家应用软件商而得罪其他合作厂商。
----但这并不等于IBM会坐视不管。在6月16日至18日于美国奥兰多举行的SAP国际客户大会上，IBM和SAP宣布拓展双方现有的战略联盟，利用IBM的Express软件系列，向全球推出针对中小企业的SAP解决方案。相信IBM的这一招“围魏救赵”，一下子将了正手忙脚乱地准备以75亿美元的代价来完成对仁科收购的Oracle一军。要知道，原本SAP每年就会为IBM带来超过10亿美元的收入，这次IBM力挺SAP，势必让骑虎难下的Oracle寝食难安。
----不过，偏偏这时候一直偏安一隅的BI厂商们又闹起了BusinessObjects、Hyperion和Cognos三足鼎立的大整合，而且BusinessObjects和Hyperion此次并购的对象基本上是以报表呈现工具为主的公司，这对包括SAP和Oracle等在内的涉足BI领域的各大软件公司下一步并购的暗示非常明显，软件产业的并购链式反应爆发的危险由此而在迅速增加，原本大小通吃的IBM软件联盟何去何从？
----Hyperion中国区总经理曹建静对本刊记者表示：“可以肯定的是，这起收购对目前Hyperion和Brio在中国的业务不会有什么影响，而且我们还都在通过与IBM合作的方式来推动一部分业务发展。而且因为Hyperion和Brio的产品线没有什么重叠，机构的整合也不会像康柏和惠普那样进行。”
----据IBM内部人透露，通常IBM软件联盟的运作模式是：当IBM针对企业级客户提出解决方案时，一般来说该产品由IBM直接提供，实施服务由IBM商业咨询服务部负责，IBM的软件联盟伙伴可以通过必要的软件来补充该解决方案，还可以因提供销售线索、并由IBM签订销售合同而获得佣金。
----“像Hyperion和Brio这样产品线互为补充的软件联盟伙伴之间的并购不仅不会影响原有运作模式，而且可以实现原有客户的交叉销售，但是一旦产品线之间有明显的交叉和重叠，联盟内的利益关系可能就会遭到破坏。”Brio公司中国区总经理王善越对这次并购的前景也比较乐观。 |
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